Investire in azioni blue chip può avere la reputazione di essere noioso, noioso e forse anche un po ‘obsoleto. Tuttavia, non è un caso che siano preferiti in modo schiacciante da ricchi investitori e istituzioni finanziarie solide. Chiunque abbia buon senso vorrebbe una partecipazione in aziende che non solo capiscono, ma che hanno un record dimostrato di estrema redditività per generazioni, e le blue chip si adattano sicuramente alla descrizione. Misurate su lunghi periodi, le azioni blue chip hanno coniato denaro per i proprietari abbastanza prudenti da aggrapparsi a loro con tenacia attraverso tempi buoni e cattivi, guerra e pace, inflazione e deflazione.
E non è come se fossero sconosciuti. Sono onnipresenti; dato per scontato. Le azioni blue chip rappresentano spesso società che risiedono nel cuore del business americano e globale; aziende che vantano un passato tanto colorato quanto un romanzo e intrecciato con la politica e la storia. I loro prodotti e servizi permeano quasi ogni aspetto della nostra vita.
Com’è possibile, quindi, che le azioni blue chip abbiano a lungo regnato sovrane nei portafogli di investimento di pensionati, fondazioni senza scopo di lucro, nonché membri dell’1% più ricco e della classe capitalista, pur essendo quasi del tutto ignorate dai più piccoli, più poveri investitori? Questo enigma ci dà un’idea del problema della gestione degli investimenti così com’è e richiede anche qualche discussione di economia comportamentale. Le azioni blue chip non appartengono esclusivamente al regno delle vedove e delle compagnie di assicurazione, ed ecco perché.
Che cos’è un’azione Blue Chip?
Un titolo blue chip è un soprannome dato alle azioni ordinarie di un’azienda che ha diverse caratteristiche quantitative e qualitative. Il termine “azioni blue chip” deriva dal gioco di carte Poker, dove il colore della fiche da gioco più alto e più prezioso è il blu.
Non esiste un accordo universale su cosa, precisamente, componga un’azione blue-chip, e ci sono sempre eccezioni individuali a una o più regole, ma in generale azioni / società blue-chip:
- Avere un record stabilito di potere di guadagno stabile per diversi decenni.
- Vanta un record altrettanto lungo di pagamenti di dividendi ininterrotti agli azionisti comuni.
- Premiare gli azionisti aumentando il dividendo a un tasso pari o sostanzialmente superiore al tasso di inflazione in modo che il reddito del proprietario aumenti almeno ogni dodici mesi anche se non acquista mai un’altra azione.
- Goditi alti rendimenti del capitale, in particolare se misurati dal rendimento del capitale.
- Metti in mostra uno stato patrimoniale e un conto economico solidi come la roccia, soprattutto se misurati da fattori quali il tasso di copertura degli interessi e la diversità geografica e delle linee di prodotto dei flussi di cassa.
- Riacquistare regolarmente azioni quando il prezzo delle azioni è interessante rispetto ai guadagni del proprietario;
- Sono sostanzialmente più grandi delle società tipiche, spesso classificandosi tra le più grandi imprese del mondo misurate sia dalla capitalizzazione di borsa che dal valore dell’impresa.
- Possedere una sorta di importante vantaggio competitivo che rende straordinariamente difficile spodestare quote di mercato (che può presentarsi sotto forma di un vantaggio in termini di costi ottenuto attraverso economie di scala, un valore di franchising nella mente del consumatore o la proprietà di asset come i giacimenti petroliferi di prima scelta.)
- Emettere obbligazioni considerate investment grade con il meglio del meglio con rating Triple-A.
- Sono inclusi, almeno a livello nazionale, nella lista dei componenti dell’indice S&P 500. Molte delle blue chip più blu sono incluse nel più selettivo Dow Jones Industrial Average.
Perché le azioni Blue Chip sono popolari tra gli investitori ricchi
Uno dei motivi per cui gli investitori ricchi amano così tanto le azioni blue-chip è perché tendono ad aumentare a tassi di rendimento accettabili – tipicamente tra l’8% e il 12% storicamente con i dividendi reinvestiti – decennio dopo decennio. Il viaggio non è affatto scorrevole, con cali del 50% o più che durano diversi anni lungo il percorso, ma nel tempo il motore economico che produce i profitti esercita la sua straordinaria potenza. Si manifesta nel rendimento totale dell’azionista, presumendo che l’azionista abbia pagato un prezzo ragionevole.
(Anche allora, non è sempre un requisito. Come la storia ha dimostrato, anche se hai pagato prezzi stupidamente alti per la cosiddetta Nifty Fifty, un gruppo di società straordinarie che è stato offerto al cielo, 25 anni dopo, tu ha battuto gli indici del mercato azionario nonostante molte delle aziende sulla lista siano fallite.)
Detenendo le azioni direttamente e consentendo l’accumulo di enormi passività fiscali differite, i ricchi possono morire con le singole azioni ancora nella loro proprietà, passandole ai loro figli usando qualcosa noto come scappatoia delle basi aumentate. In effetti, fintanto che sei ancora sotto i limiti dell’imposta sulla successione quando ciò accade, tutte le imposte differite sulle plusvalenze che sarebbero state dovute vengono condonate. È uno dei vantaggi più incredibili, di lunga data e tradizionali disponibili per premiare gli investitori. Ad esempio, se tu e il tuo coniuge avete acquistato azioni blue chip per un valore di $ 500.000 e vi tenevate, morendo dopo che il loro valore era cresciuto fino a $ 10.000.000, potreste organizzare il vostro patrimonio in modo tale che le plusvalenze che sarebbero state dovute i $ 9.500.000 guadagni non realizzati ($ 10.000.000 valore corrente – $ 500.000 prezzo di acquisto) vengono immediatamente perdonati. Non li avresti mai pagati. I tuoi figli non dovranno mai pagarli. È un grosso problema che spesso è meglio combinare a un ritmo inferiore con una presa che puoi mantenere per decenni piuttosto che cercare di fluttuare dentro e fuori da una posizione all’altra, inseguendo sempre qualche punto percentuale in più.
Un altro motivo per cui le azioni blue chip sono popolari è che offrono un porto relativamente sicuro durante le catastrofi economiche (specialmente se abbinate a obbligazioni dai bordi dorati e riserve di liquidità). Gli investitori inesperti e più poveri non ci pensano troppo perché cercano quasi sempre di arricchirsi troppo velocemente, puntando alla luna, cercando quella cosa che li renderà immediatamente ricchi. Non finisce quasi mai bene. I mercati crolleranno. Vedrai le tue partecipazioni diminuire di importi considerevoli, indipendentemente da ciò che possiedi. Se qualcuno ti dice il contrario, o è uno sciocco o cerca di ingannarti. Parte del motivo per cui le blue chip sono relativamente sicure è che le azioni che pagano dividendi tendono a scendere meno nei mercati ribassisti a causa di qualcosa noto come supporto del rendimento. Inoltre, le blue chip redditizie a volte traggono vantaggio a lungo termine dai problemi economici in quanto possono acquistare, o cacciare, concorrenti indeboliti o mandati in bancarotta a prezzi interessanti.
Infine, gli investitori ricchi e di successo tendono ad amare le azioni blue chip perché la stabilità e la forza dei rendiconti finanziari fanno sì che il reddito passivo non sia quasi mai in pericolo, soprattutto se c’è un’ampia diversificazione nel portafoglio. Se mai arriveremo al punto che le principali blue-chip americane stanno tagliando i dividendi in massa su tutta la linea, gli investitori probabilmente hanno cose molto più grandi di cui preoccuparsi rispetto al mercato azionario. Molto probabilmente stiamo osservando una serie di circostanze che finiscono per civiltà come la conosciamo.
Quali sono i nomi di alcune azioni Blue Chip?
In generale, alcuni nomi che troverai nell’elenco della maggior parte delle persone, così come i turni delle società di gestione patrimoniale guanto bianco, includono società come:
- 3M
- American Express
- AT&T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- Chevron
- L’azienda Clorox
- The Coca-Cola Company
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- The Hershey Company
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald’s Corporation
- Nestlé SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- United Technologies
- Visa
- Negozi Wal-Mart
- La Walt Disney Company
- Wells Fargo & Company
Di tanto in tanto, vi imbatterete in una situazione in cui un ex titolo blue chip fallisce, come la scomparsa di Eastman Kodak nel 2012. Tuttavia, per quanto sorprendente possa sembrare, anche in casi come questo, proprietari a lungo termine può finire per fare soldi a causa di una combinazione di dividendi, spin-off e crediti d’imposta.
La realtà è che se sei ragionevolmente diversificato, mantieni per un periodo abbastanza lungo e acquisti a un prezzo, quindi il rendimento degli utili normalizzato delle azioni blue-chip è ragionevole rispetto al rendimento dei titoli del Tesoro USA, a meno di una guerra catastrofica o al di fuori contesto, non c’è mai stato un momento nella storia americana in cui saresti andato in rovina acquistando azioni blue chip come classe. Certo, hai avuto periodi come 1929-1933, 1973-1974 e 2007-2009; periodi durante i quali hai visto 1/3 o 1/2 della tua ricchezza scomparire davanti ai tuoi occhi in termini di valore di mercato quotato. Fa parte del compromesso. Quei tempi torneranno, ancora e ancora. Se detieni azioni, sperimenterai quel dolore. Affrontarla. Farsene una ragione. Se pensi che possa essere evitato, non dovresti possedere azioni. Per il vero investitore buy-and-hold, non significa molto; un blip sul grafico della holding multi-generazionale che prima o poi sarà dimenticato.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.