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Tutto quello che c’è da sapere su Sovereign Bonds
Vi siete mai chiesti come il denaro rilancio del governo per finanziare progetti di infrastrutture, programmi sociali, o altre misure di spesa, quando il gettito fiscale non è sufficiente?
I governi nazionali emettono titoli di debito denominati obbligazioni sovrane , che possono essere denominati in valute valuta locale o di riserva globale, come il dollaro USA o euro. Oltre al finanziamento di programmi di spesa del governo, questi titoli possono essere utilizzati per rimborsare i debiti più grandi che possono essere maturando o semplicemente coprire i pagamenti di interessi in scadenza.
In questo articolo, daremo uno sguardo ad alcuni concetti importanti da sapere quando si tratta di sovrani obbligazioni (come ad esempio i rendimenti, giudizi, e il rischio di credito), e come gli investitori li possono acquistare.
I rendimenti delle obbligazioni sovrane
I rendimenti dei titoli sovrani sono il tasso di interesse i governi pagano sul loro debito. Come obbligazioni societarie, i rendimenti dei titoli dipendono dal rischio per gli acquirenti. A differenza di obbligazioni societarie, questi rischi includono in primo luogo il tasso di cambio (se le obbligazioni sono un prezzo in valuta locale), rischi economici e rischi politici che possono portare ad un possibile default sui pagamenti degli interessi o del capitale.
Ecco un breve riassunto dei tre principali determinanti della rendimenti dei titoli sovrani:
- Merito di credito – solvibilità è la capacità percepita di un paese di ripagare i propri debiti data la sua situazione attuale. Spesso, gli investitori si affidano a società di rating per aiutare a determinare merito di credito di un paese sulla base di tassi di crescita e di altri fattori.
- Rischio Paese – i rischi sovrani sono fattori esterni che possono sorgere e compromettere la capacità di un paese di ripagare i propri debiti. Per esempio, la politica volatili potrebbero svolgere un ruolo nel sollevare il rischio di un default, in alcuni casi, se un leader irresponsabile entra in carica.
- Tasso di cambio – I tassi di cambio hanno un grande effetto sulle obbligazioni sovrane denominate in valute locali. In effetti, alcuni paesi hanno gonfiato il loro modo di debiti con la semplice emissione di più valuta, rendendo il debito meno prezioso.
Sovereign Valutazioni obbligazionari
Standard & Poors, Moody e Fitch sono le tre fornitori più popolari di rating delle obbligazioni sovrane. Mentre ci sono molte altre agenzie boutique, i “tre grandi” agenzie di rating svolgono la maggior parte del peso tra gli investitori globali. Gli aggiornamenti e downgrade fatte da queste agenzie possono portare a cambiamenti significativi dei rendimenti dei titoli sovrani nel corso del tempo.
rating delle obbligazioni sovrane si basano su diversi fattori, tra cui:
- Reddito pro capite
- Interno Lordo crescita del prodotto
- Inflazione
- debito estero
- Storia di Inadempiente
- Sviluppo economico
Defaults obbligazioni sovrane
default delle obbligazioni sovrane non sono comuni, ma hanno accaduto molte volte in passato. Uno dei più recenti inadempienze gravi è stato nel 2002, quando l’Argentina non era in grado di ripagare il proprio debito, dopo una recessione alla fine del 1990. Dal momento che la valuta del paese è stato ancorato al dollaro statunitense, il governo non poteva gonfiare sua via d’uscita dei suoi problemi e, infine, in default.
Altri due esempi popolari erano in Russia e Corea del Nord. La Russia in default sulle sue obbligazioni sovrane nel 1998 e ha scosso la comunità internazionale, che presume che le grandi potenze mondiali non avrebbero default sul loro debito. E nel 1987, la Corea del Nord default sul proprio debito dopo la cattiva gestione del settore industriale e spendere troppi soldi per la sua espansione militare.
L’acquisto di obbligazioni sovrane
Gli investitori possono acquistare titoli di Stato attraverso una varietà di canali. buoni del tesoro americani possono essere acquistati direttamente attraverso il Tesoro degli Stati Uniti, tramite TreasuryDirect.gov, o nella maggior parte dei conti di intermediazione degli Stati Uniti. Tuttavia, l’acquisto di titoli di stato esteri può essere significativamente più difficile per gli investitori sede negli Stati Uniti, in particolare se si desidera utilizzare gli scambi degli Stati Uniti.
obbligazioni sovrane emesse stranieri sono più facili acquistati tramite exchange-traded funds (ETF). ETF obbligazioni sovrane consentono agli investitori di acquistare obbligazioni sovrane in una forma equità che può essere facilmente scambiati in borsa degli Stati Uniti. Questi ETF diversificati in genere in possesso di un certo numero di obbligazioni a varie scadenze e fornire un investimento più stabile rispetto alle obbligazioni sovrane individuali.
Punti chiave da asporto
- obbligazioni sovrane sono titoli di debito emessi da governi nazionali sia in una valuta locale o una moneta internazionale, come il dollaro USA o euro.
- I rendimenti dei titoli sovrani sono principalmente influenzati da affidabilità creditizia, il rischio paese e tassi di cambio.
- rating delle obbligazioni sovrane sono tipicamente emesse da Standard & Poors, Moody, Fitch, e forniscono agli investitori un’idea di rischio di un debito sovrano.
- Gli investitori possono acquistare obbligazioni sovrane più semplice attraverso fondi negoziati in borsa negoziati su borse statunitensi.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.