Quando le aziende sono in difficoltà finanziarie, si sente spesso parlare investitori a piedi con somme ingenti di denaro. Questo sembra controintuitivo, ma deriva dal fatto che gli investitori hanno acquistato il debito della società, piuttosto che il suo magazzino.
Questo è spesso definito come l’investimento del debito distressed, ed è una pratica comune tra gli hedge fund e molti investitori istituzionali.
Con investire debito distressed, un investitore acquista consapevolmente il debito di una travagliata società, spesso con uno sconto-e cerca di trarre profitto se la società si gira.
In molti casi, gli investitori ancora a piedi con i pagamenti, anche se un’azienda va in bancarotta, e, in alcuni casi, gli investitori di debito distressed in realtà finiscono come proprietari della società travagliata.
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Ottenere debito on the Cheap
Non c’è una regola rigida per quando per categorizzare un debito come “distressed”, ma in genere significa che il debito è scambiato a uno sconto significativo al suo valore nominale. Così, per esempio, si può essere in grado di acquistare una cauzione di $ 500 per di $ 200. In questo caso, lo sconto viene perché il mutuatario è a rischio di insolvenza. E in effetti, gli investitori possono perdere denaro se la società fallisce. Ma se gli investitori credono che ci può essere un’inversione di tendenza e sono infine dato ragione, si può vedere il valore del debito salire drammaticamente.
Un investitore che acquista quote di capitale di una società, invece di debito potrebbe fare più soldi che gli investitori di debito se un’azienda si gira intorno. Ma, le azioni potrebbero perdere il loro intero valore se una società fallisce.
Debito, d’altra parte, conserva ancora un certo valore, anche se un’inversione di tendenza non accade.
ottenere il controllo
Quando un investitore acquista debito distressed di una società, non sono solo facendo un acquisto, ma spesso finisce con un certo controllo del business. Entità come gli hedge fund, che acquistano grandi quantità di debito distressed spesso negoziare condizioni che permettono loro di assumere un ruolo attivo con la società travagliata.
Inoltre, gli investitori di debito distressed possono ottenere lo status di priorità nell’essere rimborsato se un’azienda va in bancarotta.
Quando una società dichiara fallimento di capitolo 11, un tribunale di solito determinare l’ordine di priorità dei creditori che sono dovuti denaro. Chi si occupa di debito distressed sono spesso alcune delle prime persone pagate indietro, avanti di azionisti e anche i dipendenti. A volte, questo può causare i creditori in realtà prendendo proprietà di una società. Quando questo accade, gli investitori di debito distressed può fare una fortuna se sono riuscito a trasformare la società intorno.
Gestione del rischio
Ogni volta che un investitore acquisti di debito, come ad esempio sotto forma di un governo o di corporate bond, corrono il rischio del debitore inadempiente. Ecco perché la maggior parte degli investitori sono invitati a studiare l’affidabilità creditizia di un mutuatario per determinare la probabilità di ottenere i loro soldi indietro. Il rischio di default è anche per questo che il debito da parte delle organizzazioni meno meritevoli di credito genera un rendimento più elevato per l’investitore.
Con investire debito distressed, v’è un rischio molto reale dell’investitore a piedi con nulla se la società fallisce.
Gli investitori che si impegnano a investire debito distressed, in particolare gli hedge fund più grandi, spesso eseguono analisi molto robusti di rischio, basate su modelli avanzati e scenari di test.
Inoltre, questi fondi sono spesso molto abili a diffusione fuori del rischio e, quando possibile, in partnership con altre imprese in modo che non sono sovraesposte se di default un investimento.
Ancora più importante, gestori di hedge fund specializzati comprendere il valore della diversificazione negli investimenti. E ‘improbabile che il debito distressed comprenderebbe una percentuale significativa del portafoglio completo di un hedge fund.
Debiti in sofferenza per gli investitori media
In generale, la media Joe non sta per essere coinvolti in investimenti debito distressed. La maggior parte delle persone sono meglio investire in azioni e obbligazioni standard, perché è semplice e molto meno rischiosa. Ma è possibile per un individuo di accedere a questo mercato, se lo desiderano. Alcune aziende offrono fondi comuni che investono in debito distressed, o che comprendono debito distressed come parte di un portafoglio.
La Mutual Fund Franklin Quest da Franklin Templeton Investments [NYSE: MQIFX], per esempio, comprende debiti in sofferenza nelle sue partecipazioni con aziende sottovalutate e contanti. Oaktree Capital è un’altra azienda che offre i singoli investitori di accedere al debito distressed attraverso veicoli privati.
E ‘utile per gli investitori di comprendere le possibilità che Distressed offerte di debito, ma raramente ha senso in un portafoglio tipico di pensionamento. Attaccando con azioni, fondi comuni e obbligazioni investment grade è un percorso più sicuro e più sensato ricchezza per la maggior parte delle persone.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.