Ogni volta che c’è una discussione su investire attiva o passiva, può trasformarsi abbastanza rapidamente in un acceso dibattito perché gli investitori e gestori patrimoniali tendono a favorire con forza una strategia sopra l’altro.
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Comprendere la differenza
Se sei un investitore passivo, si investe per il lungo raggio. gli investitori passivi limitano la quantità di acquisto e di vendita all’interno dei loro portafogli, rendendo questo un modo molto conveniente per investire. La strategia richiede una mentalità di buy-and-hold. Ciò significa resistere alla tentazione di reagire o anticipare ogni mossa successiva del mercato azionario.
Il primo esempio di un approccio passivo è quello di acquistare un fondo indice che segue uno dei principali indici come l’S & P 500 e Dow Jones. Ogni volta che questi indici passano i loro elettori, i fondi indice che li seguono automaticamente passare le loro posizioni con la vendita di stock che è di partire e l’acquisto del magazzino che sta diventando parte dell’indice. Questo è il motivo per cui si tratta di un grande affare quando una società diventa grande abbastanza per essere inclusi in uno dei principali indici: Garantisce che lo stock diventerà una partecipazione strategica in migliaia di maggiori fondi.
Quando si possiede piccoli pezzi di migliaia di stock, si guadagna vostre dichiarazioni semplicemente partecipando al traiettoria verso l’alto dei profitti aziendali nel corso del tempo attraverso il mercato azionario globale. investitori passivi di successo mantenere il loro occhio sul premio e ignorano battute d’arresto a breve termine – anche flessioni taglienti.
investire attivo, come suggerisce il nome, prende un approccio pratico e richiede che qualcuno atto nel ruolo di gestore di portafoglio. L’obiettivo della gestione del denaro attiva è quello di battere rendimenti medi del mercato azionario e sfruttare appieno le fluttuazioni di prezzo a breve termine. Si tratta di un’analisi molto più profonda e l’esperienza necessaria per sapere quando di ruotare all’interno o all’esterno di un titolo particolare legame o di qualsiasi attività. Un gestore di portafoglio di solito supervisiona un team di analisti che guardano a fattori qualitativi e quantitativi, poi lo sguardo nelle loro sfere di cristallo per cercare di determinare dove e quando quel prezzo cambierà.
investendo attivo richiede fiducia che chi sta investendo il portafoglio saprà esattamente il momento giusto per comprare o vendere. Il successo gestione attiva degli investimenti richiede avere ragione più spesso di quanto sbagliato.
Quale strategia che ha più
Quindi, quale di queste strategie rende gli investitori più soldi? Si potrebbe pensare che le capacità di un denaro di gestore professionale sarebbe vincente un fondo indicizzato base. Ma non lo fanno. Se guardiamo ai risultati superficiali prestazioni, investendo passiva funziona meglio per la maggior parte degli investitori. Studio dopo studio (corso di decenni) mostra risultati deludenti per i gestori attivi. In realtà, solo una piccola percentuale dei fondi comuni di investimento gestiti attivamente mai fare meglio di fondi indicizzati passivi. Ma tutte queste prove per dimostrare battiti passivi investire attivo può essere banalizzando qualcosa di molto più complesso, perché le strategie attive e passive sono solo due facce della stessa medaglia. Entrambi esistono per un motivo e molti pro fondono queste strategie.
Un grande esempio è il settore degli hedge fund. Hedge fund manager sono noti per la loro intensa sensibilità alle più piccole variazioni dei prezzi delle attività. In genere gli hedge fund evitano investimenti tradizionali, eppure questi stessi gestori di hedge fund in realtà investito circa 50 miliardi di $ in fondi indice dello scorso anno, secondo la società di ricerca simmetrica. Dieci anni fa, i fondi hedge detenuti solo $ 12 miliardi di fondi passivi. Chiaramente, ci sono buone ragioni per cui anche i più aggressivi asset manager attivi scelgono di utilizzare gli investimenti passivi.
Punti di forza e di debolezza
Nel loro programma di strategie di investimento e di gestione del portafoglio, Wharton facoltà insegna sui punti di forza e di debolezza di investimento passiva e attiva.
Investire passivo
Alcuni dei principali vantaggi di investire passiva sono:
- Tasse Ultra-low – Non c’è nessuno stock picking, così svista è molto meno costoso. Fondi passivi semplicemente seguire l’indice usano come loro punto di riferimento.
- Trasparenza – E ‘sempre chiaro quali beni sono in un fondo indicizzato.
- Efficienza del sistema fiscale – La loro strategia buy-and-hold, non dà luogo normalmente in una massiccia sui redditi di capitale per l’anno.
I fautori di investimento attiva direbbero che strategie passive hanno questi punti deboli:
- Troppo limitati – fondi passivi sono limitati a un indice specifico o insieme di investimenti predeterminati con poca o nessuna variazione; pertanto, gli investitori sono bloccati in quelle aziende, non importa cosa succede nel mercato.
- Piccoli rendimenti – Per definizione, i fondi passivi potranno praticamente mai battere il mercato, anche nei momenti di agitazione, come le loro partecipazioni strategiche sono bloccati a monitorare il mercato. A volte, un fondo passivo può battere il mercato da un po ‘, ma non potrà mai inviare i grandi ritorni gestori attivi bramano a meno che il mercato stesso Bracci. Gestori attivi, d’altra parte, può portare benefici più grandi (vedi sotto), anche se questi incentivi sono dotati di maggior rischio pure.
Investire attivo
I vantaggi di investire attiva, secondo Wharton:
- Flessibilità – gestori attivi non sono tenuti a seguire un indice specifico. Possono comprare quelli “diamante grezzo” scorte credono di aver trovato.
- Di copertura – Attivo gestori possono anche coprire le loro scommesse utilizzando varie tecniche come vendite allo scoperto o di opzioni put, e sono in grado di uscire titoli o settori specifici in cui i rischi diventano troppo grandi. Manager passivi sono bloccati con le scorte l’indice si traccia detiene, a prescindere da come stanno facendo.
- T gestione ax – Anche se questa strategia potrebbe innescare un’imposta sulle plusvalenze, consulenti in grado di adattare le strategie di gestione delle imposte per gli investitori individuali, come ad esempio con la vendita di investimenti che stanno perdendo soldi per compensare le imposte sui grandi vincitori.
Ma strategie attive hanno queste carenze:
- Molto costoso – Thomson Reuters Lipper pioli il rapporto medio spesa al 1,4% per un fondo azionario a gestione attiva, rispetto a solo il 0,6% per il fondo media passivo del patrimonio netto. Le tasse sono più alto, perché tutto ciò che l’acquisto e la vendita attiva innesca i costi di transazione, per non parlare che si sta pagando gli stipendi del team di analisti ricerca picconi azionari. Tutte quelle tasse in decenni di investimenti in grado di uccidere i rendimenti.
- Attiva del rischio – i gestori attivi sono liberi di acquistare qualsiasi investimento che pensano porterebbe rendimenti elevati, che è grande quando gli analisti hanno ragione, ma terribile quando si sbagliano.
Fare scelte strategiche
Molti consulenti finanziari ritengono che la strategia migliore è una miscela di stili attivi e passivi. Ad esempio, Dan Johnson è un consulente fee-solo in Ohio. I suoi clienti tendono a voler evitare le forti oscillazioni dei prezzi delle azioni e sembrano idealmente adatto per i fondi indice.
Predilige l’indicizzazione passiva, ma spiega: “Il passivo contro una gestione attiva non deve essere un o / o di scelta per i consulenti. Combinando i due possono diversificare ulteriormente un portafoglio ed effettivamente aiutare a gestire il rischio complessivo.”
Dice che per i clienti che hanno posizioni di cassa di grandi dimensioni, si guarda attivamente nuove opportunità di investire in ETF subito dopo il mercato si è tirato indietro. Per i clienti in pensione che si preoccupano di più di reddito, può scegliere attiva di titoli specifici per la crescita dei dividendi, pur mantenendo una mentalità buy-and-hold.
Andrew Nigrelli, un Boston-zona ricchezza consigliere e direttore, è d’accordo. Egli adotta un approccio basato su obiettivi di pianificazione finanziaria. Egli si basa principalmente su strategie di indicizzazione investimenti passivi a lungo termine Anziché scegliere i singoli titoli e fortemente sostiene l’investimento passivo, ma crede anche che non è solo restituisce tale materia, ma rendimenti adeguati al rischio.
“Controllo la quantità di denaro [che] va in determinati settori o anche le aziende specifiche quando le condizioni stanno cambiando rapidamente può effettivamente proteggere il cliente.”
Per la maggior parte delle persone, c’è un tempo e un luogo sia per l’investimento attivo e passivo nel corso della vita di risparmio per traguardi importanti come la pensione. Altri consulenti finiscono utilizzando una combinazione delle due strategie – nonostante il dolore le due parti si danno reciprocamente sopra le loro strategie.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.